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泰豪科技:收购终止无碍打造民参军平台型公司进程

发布时间:2015-06-04    研究机构:华创证券

事项

泰豪科技(600590)5月27日发布复牌公告。公司在与资产收购交易各方谈恰过程中,相关重要条款未达成一致,从切实维护全体股东利益的角度出发,决定终止该资产收购事项,公司股票于5月28日复牌。

主要观点

1.公司打造民参军平台型公司的决心坚定。

公司战略定位清晰,在现有军工业务的基础上,致力于打造民参军平台型决心坚定,此次资产收购终止不会影响公司后续的进展。我们预计公司未来将沿着信息化的方向布局,在现有车载指挥系统、军用电站等业务的基础上,向雷达、北斗等信息化方向进行产品和产业链的拓展。

2.被低估的能源互联网标的。

公司已于2015年初基本完成智能电网产品布局,电力调度运行软件现已覆盖15个网省;配网自动化已经培育成熟,公司未来会充分利用在电力系统积累的客户资源、技术等优势深度参与电网改革进程,公司事实上是能源互联网的重要标的。

3.近期公司公告增发获准,后续动作值得期待。

公司非公开发行引入海外控股、南京瑞森和硅谷天堂战略投资者的申请于近日获得中国证监会审核通过。我们相信在战略投资者的帮助下,资金到位后公司在军工和能源领域的产业深度整合的进程有望加快。

4.盈利预测

我们预计公司2015年、16年净利润分别为1.2亿元和1.8亿元附近,按增发后6.19亿股计算,对应EPS(摊薄)将分别为0.19和0.29元。对应估值分别为120倍和80倍,考虑到公司民参军前景光明且明确受益于能源互联网,业绩存在较大的弹性,维持推荐的投资评级,仍建议重点关注。

风险提示

公司在军工领域战略拓展不及预期的风险。

申请时请注明股票名称